刘国强、祝树民、孙国峰等:多措并举降低小微企业融资成本 |宏观经济

2020-02-27 06:16:46

党中央、国务院高度重视降低企业融资成本工作,2018年以来,国务院常务会议7次研究解决小微企业融资难融资贵问题。2019年《政府工作报告》提出了“切实使中小微企业融资紧张状况有明显改善,综合融资成本必须有明显降低”的目标。4月17号召开的国务院常务会议确定了进一步降低小微企业融资成本的具体目标和措施,要求加大金融对实体经济的支持。4月25日,国新办政策例行吹风会上,人民银行副行长刘国强,银保监会副主席祝树民、发展改革委财政金融和信用建设司司长陈洪宛、人民银行货币政策司司长孙国峰,银保监会普惠金融部主任李均锋进一步介绍了落实降低小微企业融资成本的具体措施。

图片来源:国新办

2018年以来,人民银行、银保监会等部门采取了一系列降低小微企业融资成本的措施。2018年四季度大型银行新发放普惠型小微贷款平均利率较一季度下降超过1个百分点。企业贷款加权平均利率自2018年9月以来已连续六个月下降。

刘国强介绍,下一阶段央行将采取四大措施,协同有关部门形成政策合力,共同促进降低小微企业融资成本:一是实施好稳健的货币政策,坚持不搞“大水漫灌”,营造有利于降低小微企业融资成本的货币金融环境。二是推动银行健全“敢贷、愿贷、能贷”的考核激励机制,支持单独制定普惠型小微企业信贷计划。三是加大财政支持力度,并通过政府性融资担保降低企业融资费用。四是引导银行提高信用贷款比重,降低对抵押担保的过度依赖,同时加强监测分析和监督检查,减轻企业负担。

祝树民表示,银监会将从四个方面展开工作,督导激励银行业金融机构发挥间接融资主渠道作用,持续改善对小微企业的信贷供给,推动小微企业整体融资成本下降:一是督导银行业金融机构深化内部机制体制建设,建立小微企业贷款成本管理长效机制。二是继续将信贷投放增量扩面作为银行业降成本主要抓手。三是巩固银行业降利减费成果,按照商业可持续、“保本微利”的原则,指导银行业金融机构将普惠型小微企业贷款利率保持在合理水平。四是完善信用信息整合共享机制,缓解银企“信息不对称”,支持信用贷款投放。

增大对小微企业信贷支持力度 促进整体杠杆结构性优化

在经济下行压力仍然存在,结构性矛盾还比较突出,特别是实体经济还面临成本上升等矛盾和困难之际,支持小微企业缓解“融资难”和“融资贵”的问题,有利于稳定市场预期,增强小微企业等微观经济主体的信心,促进就业扩大和新动能成长,稳固当前经济平稳发展的势头。但扩大信贷投放,引发了增加贷款是否会增加企业和社会杠杆率的担忧。

“增大对小微企业的信贷支持力度不会提高整体杠杆率。是在杠杆方面进行结构优化。”孙国峰表示,这方面货币政策采取了一系列措施,推出了一系列结构性货币政策工具,在保持总量适度的同时,也运用好结构性货币政策工具为经济发展的重点领域、薄弱环节,特别是小微企业、民营企业提供更好的金融服务,降低综合融资成本。

孙国峰介绍,这些举措包括:一是加大信贷政策支持再贷款、再贴现政策的支持力度,合理增加再贷款、再贴现的额度;二是适时开展定向中期借贷便利(TMLF)操作,支持小微和民营企业发展;三是运用普惠金融定向降准政策支持小微和民营企业发展。

2019年4月24日,央行针对符合相关条件并提出申请的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行实施2674亿元TMLF操作,操作期限为一年,到期可根据金融机构需求续做两次,实际使用期限可达到三年。操作利率为3.15%,比中期借贷便利(MLF)利率优惠15个基点。

“市场上对于TMLF操作的时间经常有一些讨论。因为TMLF操作是根据银行对小微和民营企业贷款的增量和需求情况综合确定的,搜集银行每个季度对小微企业、民营企业贷款的数据需要一定时间,所以基本上都是在季后首月第四周进行操作,其实是有规律的。”孙国峰表示,经过两次操作后,目前TMLF余额是5249亿元。

孙国峰表示,总体来看,一系列结构性货币政策取得了积极成效,2019年3月末普惠小微企业贷款余额为10万亿元,同比增长了19.1%,增速比上年同期高10个百分点,支持小微经营主体2281万户。同时也保持了总体杠杆率的平稳。

而针对一季度超预期的经济金融数据,孙国峰表示,一季度人民币贷款新增5.81万亿元,同比多增9526亿元,多增部分主要是投向了民营和小微企业等薄弱环节。下一阶段人民银行将按照党中央、国务院决策部署,细化落实“巩固、增强、提升、畅通”八字方针,深化金融供给侧结构性改革,坚持结构性去杠杆,继续实施好稳健的货币政策,增强调控前瞻性、针对性和有效性,把握好调控的度,注意保持货币信贷合理增长,优化信贷结构和防范金融风险之间的平衡,继续为供给侧结构性改革和高质量发展营造良好的货币金融环境。

李均锋表示,国有大型银行一季度发放的普惠型小微企业贷款利率是4.76%,这五家大银行中最低的监测结果是4.45%,不存在低于基准利率的现象。小微企业贷款按照“保本微利”、商业可持续的盈亏平衡点来测算,如果风险控制得好,不良率控制在3%以下,利率盈亏平衡点应该是在5%-5.7%。这个定价如果是定在5%-5.7%之间,这样的贷款才能实现“保本微利”和商业可持续。

“把小微企业贷款利率降到基准利率之下,这不是我们鼓励的,我们还是鼓励商业银行按照“保本微利”、商业可持续的原则来定价。” 李均锋提醒,非常低的定价还可能带来监管套利,形成“二道贩子”倒卖资金、内外勾结的行为。

实施好稳健货币政策 降低小微企业融资成本营造货币金融环境

刘国强表示,要灵活运用货币政策工具,保持流动性合理充裕和市场利率平稳运行,扩大再贷款、再贴现等工具规模,抓紧建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架,要将释放的增量资金用于民营和小微企业贷款。推广债券融资支持工具,确保2019年民营企业发债融资规模、金融机构发行小微企业专项金融债券规模均超过2018年水平。

“要确保2019年实现五家国有大型商业银行小微企业贷款余额同比增长30%以上、小微企业信贷综合融资成本降低1个百分点的目标。”刘国强表示,并通过发挥大型银行“量增价降”的“头雁”作用,带动其他金融机构实质性降低小微企业综合融资成本,确保小微企业融资规模增加、成本下降。

灵活运用货币政策工具,也造成了市场上对货币政策如何灵活的争论。刘国强表示强调,“现阶段我们的货币政策取向是稳健,我们的操作方法是相机抉择、预调微调,我们的操作目标是松紧适度。所以央行没有收紧货币政策的意图,也没有放松货币政策的意图。我们既不希望看到市场流动性短缺,也不希望看到市场流动性泛滥。”

孙国峰表示,2019年3月末M2的增速为8.6%,社会融资规模存量同比增长10.7%,与名义GDP增速基本匹配,应当说以适度的货币增长支持了高质量的经济发展。总的来看,今年以来人民银行以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,采取了一系列符合实际的有力措施,有效应对了社会信用收缩压力,保持了流动性合理充裕和货币信贷合理增长,避免了金融和实体经济竞相收缩,有效改善了市场预期,促进了国民经济实现平稳开局。

“这些效果的取得主要源于三个方面的因素”孙国峰表示,“一是强化预期引导,提振了各方面信心,扭转了银行、市场和企业风险偏好下降的局面。二是抓准关键环节,针对社会信用收缩的主要矛盾,发挥银行作为货币创造中枢的作用,缓解流动性、资本和利率三大约束,采用市场化的手段鼓励银行主动加大对实体经济的支持力度。三是加强政策协调,发挥好货币、财政、监管、产业政策的合力。”

孙国峰认为,当前国内外经济金融形势依然错综复杂,不确定性因素还比较多。在这种情况下稳健的货币政策要根据经济增长和价格形势变化及时预调微调,满足经济运行在合理区间的需要。

“应当看到,稳健货币政策总体上力度得当、松紧适度,原来并没有放松,现在也谈不上收紧,始终与名义经济增速相匹配,有利于支持供给侧结构性改革和高质量发展,促进经济金融的良性循环。”孙国峰表示。

“大家判断货币政策要记住四个字‘松紧适度’。怎么判断‘松紧适度’?”刘国强建议,虽然流动性发挥作用的效果和央行货币政策操作有合理性,但更应关注流动性本身。“有一个最简单的指标,信息也比较好获取,就是看银行间的回购利率像DR007等。利率是资金价格,资金价格能够反映资金的供求状况。看这个价格的变动,就可以看到底是松了还是紧了。”刘国强表示,货币政策取向没有变,会保持一个流动性的合理充裕。

确保小微企业信贷增长同时 多措并举促进融资成本下降

数据显示,2019年一季度末,五家大型银行普惠型小微企业贷款余额1.99万亿元,占全国普惠型小微企业贷款的比重是19.94%,完成年初制定信贷计划的55.31%。普惠型小微企业贷款余额比年初增长16.85%,较各项贷款的增速高12.4个百分点,有贷款余额户数290.13万户,比年初增加45.22万户。五家大型银行一季度新发放的普惠型小微企业贷款利率是4.76%,较去年四季度下降0.13个百分点。

祝树民表示,在信贷投放方面,银保监会要求大型银行单独制定普惠型小微企业的信贷计划,确保完成全年增长30%以上的目标。结合小微企业经营实际,科学安排贷款投放。在降低融资成本方面:一是要将享受政策优惠产生的红利充分反映到小微企业贷款利率定价和内部绩效考核中,合理确定小微企业的贷款利率。二是严格落实收费减免政策,主动减费让利。三是充分利用大数据等先进技术,在信贷审批及放款环节提高时效,降低小微企业的中间费用。四是合理提高信用贷款比重,相应降低企业担保费、押品评估费等费用负担。五是创新信贷产品,加大续贷支持力度,切实降低小微企业资金周转成本。

而针对制约小微企业贷款的过度依赖抵押担保的现象,陈洪宛表示,2015年国家发改委建立并运行了全国的信用信息共享平台,开通了“信用中国”的网站,目前已经连通了44个部委,全国所有的省区市,70多家的大数据机构,成为信用信息共享的“总枢纽”,归集了包含行政许可、行政处罚、“红黑名单”等全部市场主体的信用信息超过320亿条,为更加全面、精准、及时的刻画小微企业的信用状况奠定了数据基础。

“依据这些数据,我们和相关部门以及金融机构一起创新开发了‘信易贷’的产品和服务。” 陈洪宛表示,归集了和融资授信有关的小微企业的信用信息,有的地方还包括水电气费,还有纳税、社保、住房公积金缴纳的情况。通过把这些信息和金融机构进行充分的共享,降低了金融机构的尽调成本,目前相关金融机构已经向企业和个人发放“信易贷”贷款超过1.5万亿,不良率控制在1%以内。

祝树民也介绍,目前建设银行也发挥了数据资源和信息系统的优势,借助“互联网+”,整合行内的金融数据与政府部门的企业数据,研发了全流程的线上操作、系统自动识别风险、评分审批小微企业贷款产品。建行的“小微快贷”到去年末累计为55万户提供超过7100亿的贷款支持,形成了较为成熟的信用贷款模式。浙江泰隆银行和台州银行将“跑数”的数字化信息和“跑街”的社会化信息结合,完善了社区的小微金融经营模式也值得学习。

目前,小微企业的综合融资成本的构成除了银行利率以外,还包括融资各个环节的相关费用成本以及其他银行外的融资渠道的成本和中间费用,比如说担保费、评估费、公证费等。李均锋表示,银保监会在推动小微企业降利率的同时,也推动降低小微企业融资的各种附加费用。

李均锋介绍,一是银行通过提高信用贷款的比重使小微企业融资中的其他附加成本减少;二是要求银行业对小微企业的贷款,在没有其他实质性服务的前提下,只收息不收费,严禁银行业金融机构收取小微企业贷款利息以外的其他费用;三是推动担保机构特别是政府性融资担保机构对小微企业担保贷款的担保费下降,要求政府性融资担保机构对五百万元以下小微企业贷款的担保费原则上控制在1%以内,五百万以上的担保贷款的担保费控制在1.5%以内;四是促使地方政府降低小微企业融资过程中评估费、公证费等费用,减免不了由政府给予相应补贴;五是小微企业融资降成本就是要降银行业金融机构以外的融资成本。

“目前大型银行小微企业贷款利率是4.76%,已经很低了,全国银行业金融机构贷款的平均利率6.87%。现在银行机构之外的放贷机构,包括小贷公司、典当行,他们的贷款利率大概都在18%以上。” 李均锋表示,下一步将推动银行业金融机构之外这些放贷机构的定价进一步降低,提升小微企业在融资中的“获得感”。

刘国强表示,还会继续推动利率市场化改革,重点是实现市场利率和贷款基准利率“两轨合一轨”。改革的目的是进一步疏通央行政策利率向信贷利率的传导,增强市场竞争,促进金融机构更准确地进行风险定价,进而促进降低小微企业实际利率水平。

本文编辑:王蕾

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