涨声内参:调整来临 避险三大雷区

2020-02-27 08:52:59

雷区一:业绩变脸股

随着年报披露进入尾声,业绩变脸的公司也逐渐显现。Wind数据显示,截至4月22日,沪深两市共有2533家上市公司披露了2018年业绩预告,其中,有232家公司对已发年度预告进行了修订业绩。其中,业绩预告类型“变好”的有81家,占比35%;“变坏”的达到151家,占比65%。

统计数据显示,向下修正业绩151家公司中,有65家均出现了首亏。其中,盾安环境向下调减幅度超过20倍。今年1月27日,盾安环境发布业绩修正公告,预计2018年全年亏损19.5亿-22.5亿元,而此前的预告是盈利6460万-9228万元。

而对于向下修正业绩的公司而言,资产减值、商誉减值计提等是业绩“变坏”的重要原因。

比如盾安环境,公司2018年节能业务经济绩效低于预期,经过管理层对节能业务未来经营情况的分析预测,判断节能业务资产存在减值迹象。基于谨慎性原则,公司拟对节能业务资产计提减值准备13.9亿元。此外,公司因收购精雷股份、武安顶峰两家公司形成的商誉存在减值风险,累计计提商誉减值7514万元。

雷区二:高位减持雷

在今年A股市场单边上涨的行情下,上市公司股东的态度却发生了实质性的转变。Wind数据统计显示,截止到4月22日,今年两市共有731家公司发布了1589份减持计划,合计最高减持159.19亿股,以22日收盘价估算的减持市值约为1840.35亿元。

具体个股来看,今年以来,拟减持市值超过10亿元有10家,超过1亿元的有378家。顺丰控股、交通银行、同花顺拟减持金额上限居前,分别为119.92亿元、93.13亿元和42.56亿元,延安必康、云南白药、京东方A、金域医学、网宿科技、白银有色、鹏鹞环保等7股拟减持金额超过20亿元。

对于近期上市公司密集公告减持的现象,申万宏源证券首席分析师桂浩明表示,大股东要考虑市场的实际情况,合情合理减持,不应该率性而为,反对无原则的清仓式减持;而投资者方面,要尽量避开大股东持股比例很高、同时有明显减持意愿的公司,君子不立危墙之下。

雷区三:定增解禁雷

此外,有部分定增解禁的股票也存在减持的压力。业内人士表示,在高位震荡市中,解禁题材股大多数情况下都会表现比较弱,跌幅较大。因此,一定要回避近期有解禁预期的个股,避免踩到“地雷”。

数据显示,按照最新收盘价计算,4月份两市定增解禁总规模约为2171亿元,为年内定增解禁压力最高的月份。具体来看,4月底前即将解禁的定增股中,有14股解禁收益超过10%,凯乐科技、紫鑫药业两只个股解禁收益超过100%。

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